方正中期期货-豆粕期货日报-220120

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【行情复盘】周四国内豆粕价格略有上行，截止收盘主力合约M05报收于3243，上涨66点或2.08%。

现货方面，今日油厂豆粕报价整体上调，其中沿海区域油厂主流报价在3580-3800元/吨，广东3800涨120，江苏3540涨50，山东3580涨50，天津3580涨70。

【重要资讯】巴西国家商品供应公司（CONAB）称，巴西2021/22年度大豆收割工作已经开展两周，截至1月15日，全国大豆收获进度达到1.7%，比一周前提高1.4%，比上年同期高出1.4%。

CONAB监测全国12个大豆主产区的情况，这些地区占到全国大豆播种面积的97%。

在马托格罗索州和帕拉纳州，大豆收获进度分别为5.1%和2%。

马托格罗索州农户报告，大豆作物偶尔会出现病虫害引发的质量损失。

在南马托格罗索州，降雨依然匮乏，可能降低大豆单产潜力。

帕拉纳州旱情严重，收割工作可能快速推进。

巴西全国10个州的大豆播种工作已经结束。

南里奥格兰德州和马拉尼昂州的播种进度最慢，分别完成了95%和93%。

【交易策略】周四国内豆粕价格有所上行，外盘美豆价格的走势是影响当前国内豆粕价格的主要因素。

上周美国农业部发布了月度供需报告，此次报告对南美产量下调幅度小于全球机构预期，加上南美天气降雨转好，因此美豆价格并没有出现明显的上行。

由于近期南美天气再度出现干旱迹象，阿根廷产区天气未来第二周降雨转向稀少，美豆价格重新回到1390美分/蒲式耳以上，使得国内豆粕价格也因此抬升。

短期内国内较低的进口大豆和豆粕库存对盘面价格仍有一定的支撑，截止2022年1月14日，全国港口大豆库存为452.05万吨，较上周增加63.6万吨，增幅14.07%，同比去年减少176.91万吨，减幅28.13%；豆粕库存37.63万吨，较上周减少11.73万吨，减幅23.76%，同比去年减少28.62万吨，减幅43.2%。

预计节前国内豆粕价格会保持震荡调整的走势，向下空间较为有限，不过春节后随着巴西大豆到港量的增多，国内豆粕价格可能会迎来新一轮的回调。