创元期货-镍期货早报：库存低位且持仓/仓单比高-220121

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早评：继昨天日盘涨停之后，沪镍和伦镍继续冲高。

目前市场主要的交易逻辑以及情绪都转向了新能源端以及目前的纯镍低库存状态。

电动车电池端在2022年上半年所带来的镍金属需求增量可能会达到20万吨，由于在印尼现已投产的项目（MHP、高冰镍）上半年的产出可能并不高，因此可能存在一定的供需缺口。

目前交易所仓单库存约2800手，2月沪镍合约持仓量13.5万手，持仓数量大幅高于仓单数量，考虑到春节假期之后一个多星期就进入2月份的交割期，沪镍或存在一定的软逼仓。

央行调降1年期和5年期LPR以及缅甸TagaungTaung镍加工厂的电力塔被炸事件对盘面有一定推动，但不是主要推动。

短期暂时偏多看待。