招商期货-郑棉周评：全球棉价利多，内外共振运行逻辑不变-220115

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一周投资策略：虽然USDA报告显示国内产量上调，需求下调，整体偏空；同时国内下游需求整体看也依然没有明显改善，产成品库存依然存在高位，棉纱生产利润持续亏损。

但国内减产以及国储短缺，预期中国“政策性”轮入进口棉，而全球整体棉价利多，依旧存在内外共振的运行逻辑，整体棉价下方支撑也较强。

操作上建议以观望为主。