宏源期货-双焦日评：焦炭需求预期不佳，双焦情绪转弱-220120

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焦炭19日焦炭市场暂稳运行，部分焦炭第四轮提涨落地的焦企，现有重新将价格回调到第三轮的情况。

本周洗煤厂的综合开工率小幅缩减，临近年尾煤矿安全检查严格，且多数煤矿有放假预期，焦煤市场供应或继续收紧，支撑焦煤价格继续向好。

秦皇岛市1月20-25日发布重污染天气橙色预警并启动II级应急响应，且唐山地区近期发布最新文件，1.30-2.20以及3.3-3.13两个特殊时段，高炉开工率和产能利用率将会分别下降至50%和63%附近，钢厂表示有限产预期，焦炭需求或有下降。

焦煤价格持稳，临近假期供给端将有所减量，焦炭以成本支撑为主，下游钢厂库存可用天数仍相对较低，受高炉限产预期影响，情绪转弱，预计盘面宽幅震荡。

焦煤：19日国内炼焦煤市场偏稳运行。

产地方面，山西地区部分煤矿自15日开始放假范围逐渐扩大，原煤供应收缩，内蒙古乌海地区除国有大矿外，其余煤矿开始大规模放假，煤矿生产积极性一般，场地库存较少；进口方面，甘其毛都口岸今日进行核酸检测暂停通关，明日起或将恢复正常，而满都拉口岸集装箱运输模式效果良好，昨日通关车数回升至60车以上；需求端，市场对冬奥会限产政策预期增强，部分焦钢企业已停止补库。

安全环保趋严，部分煤矿提前放假，叠加疫情影响，焦煤供给近期有所收缩，下游焦企复产较为明显，焦煤需求回升，即使考虑到冬储意愿不足，焦企库存仍偏低，由于焦炭四轮提涨迟迟未能落地，焦煤上行动力减弱，预计盘面宽幅震荡。