方正中期期货-豆粕期货日报-220118

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【行情复盘】周二国内豆粕价格继续下行，截止收盘主力合约M05报收于3156，下跌14点或0.44%。

现货方面，今日油厂豆粕报价下跌0-20元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3480-3620元/吨；广东3620稳，江苏3480跌20元/吨，山东3540跌10元/吨，天津3500跌10元/吨。

【重要资讯】咨询机构AgRural公司发布的收获调查数据显示，截至2022年1月14日，巴西大豆收获进度达到1.2%，比一周前提高了0.8%。

去年同期的收获进度为0.4%，五年平均进度为1.1%。

报告称，收获进度略微慢于预期，因为马托格罗索部分地区连续降雨。

在马托格罗索的中北部地区，继续有报告称多雨天气导致质量受损，当地降雨更为集中。

不过这一问题并不普遍。

在所有开始收获的地区，产量依然很好。

AgRural公司预计2021/22年度巴西大豆产量为1.334亿吨。

由于巴西南部和南马托格罗索的天气干旱，该公司已经在12月和1月份连续两个月调低巴西大豆产量预期。

【交易策略】周二国内豆粕价格略有下行，外盘美豆价格的走势是影响当前国内豆粕价格的主要因素。

上周美国农业部发布了月度供需报告，此次报告对南美产量下调幅度小于全球机构预期，加上南美天气降雨转好，因此美豆价格并没有出现明显的上行。

根据COLA的模型预测，未来两周巴西南部和阿根廷主产区都将迎来较充沛的降雨，阿根廷大豆的干旱状况有望得到一定的缓解，CBOT大豆价格已经从高位回落至1360美分/蒲式耳以下。

美豆当前出口进度要低于去年同期1300万吨左右，离达成USDA本年度计划销售目标仍有1350万吨，2月巴西新豆上市后将抢占美豆出口份额，从而对美豆带来进一步的下行压力。

短期内国内较低的进口大豆和豆粕库存对盘面价格仍有一定的支撑，截止2022年1月14日，全国港口大豆库存为452.05万吨，较上周增加63.6万吨，增幅14.07%，同比去年减少176.91万吨，减幅28.13%；豆粕库存37.63万吨，较上周减少11.73万吨，减幅23.76%，同比去年减少28.62万吨，减幅43.2%。

不过春节后随着巴西大豆到港量的增多，国内豆粕价格可能会迎来一定幅度的回调。