一德期货-镍&不锈钢产业策略周报：货源紧张促镍价创新，后期防范冲高回落风险-220117

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交易逻辑：周内鲍威尔给升息降温施；产业层面，海外库存继续下降，现货升水大幅攀升；供应端菲律宾主矿区进入雨季叠加台风，出矿量大幅下降，国内镍矿港口库存下降；镍铁企业排产量略有增加，但受制于原料供应整体产量水平未有明显改善，冬奥会期间镍铁企业减产增加；印尼方面新增镍铁产能释放，同时湿法冶炼项目也逐渐投产；不锈钢节后成交转弱，价格高位回落；新能源汽车产销数据继续走升，正极材料订单持续较好，硫酸镍由于检修产量略有下降，镍豆自溶经济性下降，但整体对镍豆需求依旧较大。

周内不锈钢价格受成本支撑走强，现货成交转淡。

目前来看，不锈钢减产集中在一月份，减产对不锈钢形成一定支撑。

未来继续关注现货成交、钢厂减产以及整体消费情况。

投资策略：周内受印尼消息影响引发市场担忧，叠加国内外持续去库，现货紧缺，镍价大幅攀升，短期内国内电镍依旧处于低库状态，但需防范冲高回落风险；不锈钢方面，周内不锈钢减产叠加成本支撑，但消费转弱，操作上建议观望为主，后期继续关注钢厂减产情况以及消费情况。