一德期货-锌产业策略周报：疫情放假影响带动消费走弱-220117

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投资逻辑:基本面，海外能源危机持续，欧洲电价持续维持在高位致使锌冶炼亏损扩大，国内加工费持续的下跌以及电价上涨对于冶炼厂利润形成挤压。

12月精炼锌产量的超预计下降以及1-2月的排产情况出来后，市场下调了1季度的累库预期。

同时消费端近期受疫情提前放假影响进一步走弱，预计于1月中旬起全面转淡，部分企业将提前放假停产。

投资策略:锌供需两端均存在矛盾，双方处于博弈阶段。

目前需重点关注海外消息层面的扰动，当前锌锭仍处于库存相对低位，短期对价格或仍存支撑。