招商期货-重大行情点评：合金-211013

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行情数据：13日合金10%跌停，主力合约锰硅封于11200、硅铁封于15630。

点评：铁合金基本面无明显变化，现货市场北方出厂报价持平于硅锰12500、硅铁16500，其中硅锰成交有200让利。

期货市场仍是昨日开始说的利多出尽减仓回调，供给端故事殆尽且有能耗环比放松及电厂库存回升配合，单日主力减仓7%，贴水趋深至一千以上。

在能耗天花板固定及煤电转势限电放松前，铁合金缺口环比改善但整体健康，操作上多硅铁空硅锰可继续持有，单边多单已于昨日建议平仓，短期观望，深度贴水后轻仓介入。