西南证券-芒果超媒-300413-《你好星期六》收视持续不俗-220117

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事件：公司大股东湖南广电推出快乐大本营全新改版产品《你好星期六》，于2022年1月1日上线，目前已播出三期。

首期后，《你好星期六》收视持续不俗。

根据艺恩数据，平均来看，2021年播出的39期快本平均播放量为659万，已经播出的三期《你好星期六》平均为808万。

单期来看，将2021年1月前三档的快本与2022年1月前三档的《你好星期六》对比，已经播出的《你好星期六》三期播放量为948万、645万、832万；而快本播放量均在700万以下，且仅有第二期上600万，平均为587万。

收视率方面，《你好星期六》同样表现亮眼。

根据酷云数据，1月15日第三期《你好星期六》开播后关注度位居综艺类节目前三，市占率约为3.4%。

1月1日首期节目平均关注为1.1%，后续两期也维持在0.65%以上。

《你好星期六》和数字主持人小漾在节目播出后频登热搜。

#孙怡你好星期六国风之美#相关话题在1月8号登上微博热搜榜，保持时间3小时以上，阅读超1.5亿，讨论超4万。

截至2022年1月17日，话题#湖南卫视数字主持人小漾#已有2.7万讨论量和3亿阅读量。

节目改版的意义：我们认为，快本改版至《你好星期六》，且播出后收视表现不错，说明1）节目改版为正常的节目更新，湖南广电强大的自制综艺能力仍贯穿于改版后的综艺，并且《你好星期六》加入更加丰富的元素，比如数字主持人和草根明星等，有望吸引更多观众，助力收视率抬升；2）节目改版是湖南广电体系积极响应国家对流量明星的管控、承担好国有媒体平台对主流价值观的弘扬作用的表现；3）小漾是首个热门综艺常驻的虚拟主持人，芒果TV也在21年9月底公布虚拟人“YAOYAO”，均体现芒果超媒在虚拟人市场化和商业化的进程中已具先发优势，有利于打开虚拟人及其他元宇宙相关布局的想象空间。

盈利预测与投资建议。

预计公司2021-2023年EPS分别为1.3元、1.71元、1.97元，对应的PE为35倍、26倍、23倍。

考虑到公司剧本杀业务步入正轨、元宇宙布局逐渐完善，我们维持对芒果超媒“买入”的投资评级。

风险提示：产品效果不及预期的风险、国家政策调整的风险。