华西证券-教育行业周报：教育部，严禁发达地区、城区学校到薄弱地区、县中抢挖优秀校长和教师-220117

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本周观点目前时点，我们推荐2条主线：（1）职业教育：行动教育、传智教育；（2）高教：目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下，主要由于：1）目前高教公司对并购预期谨慎，部分原因由于当前一二级市场估值倒挂；2）当前大部分地区对选营选非尚未出台细则，市场担心高教股的政策风险；3）对未来提价、净利率天花板的担忧。

我们认为，一方面高教板块业绩持续稳健，另一方面，国家加快推进职业本科工作落地，民办本科学校有望受益，继续推荐中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。

行情回顾：跑输上证指数2.56%本周中信教育指数下跌4.19%，上证指数下跌1.63%，跑输大盘2.56%。

2022年截至目前，中信教育指数下跌5.60%，上证指数下跌3.06%，跑输大盘2.54%。

行业新闻近日，据上海证券交易所科创板股票发行审核信息披露，江苏金智教育信息股份有限公司(以下简称“金智教育”)终止发行注册程序。

中国证券监督管理委员会文件显示，金智教育和保荐机构东方证券承销保荐有限公司提交了《关于撤回金智教育首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》，主动要求撤回注册申请文件。

由此，证监会管理委员会依据程序终止金智教育发行注册程序。

金智教育官网显示，金智教育创立于2008年，是国内高等教育信息化服务提供商，已累计为1000余所高等院校和中职学校提供软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务。

根据金智教育此前提交的招股书显示，金智教育2019年营收为4.82亿元，2020年营收为4.76亿元，同比下降1.33%；2020年实现扣非后归母净利润6507.18万元，同比下降6.43%。

风险提示疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。

教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。

招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。