首创证券-电子行业简评报告：数字经济再提速，电子基建打头阵-220116

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2022年1月16日，《求是》刊发习近平总书记重要文章《不断做强做优做大我国数字经济》文章表示，各国竞相制定数字经济发展战略、鼓励政策，数字经济正在成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。

他一直以来对数字经济工作十分重视，十八大以来更是高度重视数字经济发展并上升为国家战略。

市场低估了数字经济的重要性我们认为市场低估了数字经济的影响力，未来有利于数字经济的技术创新将得到更多支持。

党的十八大以来，数字经济多次被中央提及：2016年十八届中央政治局集体学习时强调要做大做强数字经济。

2017年十九届中央政治局集体学习时强调要加快建设数字中国。

2018年中央经济工作会议强调要加快新型基础设施建设；2021年总书记在致世界互联网大会的贺信中指出，要激发数字经济活力。

传统产业的数字化改造发展空间巨大传统产业的数字化改造将具备很大的发展空间，“驾驶”改造成具备自动感应、无线充电、自动泊车的“智能驾驶”，“医疗”改造成线上问诊、远程手术的“智慧医疗”，“工厂”改建成为机械臂操控、数据实时显示的“数字化工厂”。

电子基建为数字经济打头阵一是从科技组成结构看，数字经济建设需要先有电子硬件基建，再有软件、网络应用。

二是从科技发展顺序看，先有核心元件(芯片)，再有新产品创新，再基于新产品发展出新产业。

现阶段发展新产业的最大阻力是电子硬件基建不完善，需要电子基建为数字经济打头阵。

关键核心技术仍是竞争制高点数字经济离不开芯片等软硬件支持，目前汽车、家电、工厂等智能化改造和功能的实现仍受到缺芯制约，先进制程的发展也受到制约，实现核心技术的自主可控仍是我国重要发展目标，未来率先实现核心技术突破的头部企业会具备较大比较优势，将获得较多政策和资金倾斜。

投资建议：推荐关注中证数字经济主题指数（简称：数字经济代码：931582.CSI)。

同时，推荐关注：一是参与信息化建设的电子公司，例如参与电表、路灯、铁路线数字化改造的力合微、时代电气；二是高端计算、信号处理的国产CPU国芯科技、国产基带芯片翱捷科技、国产AI寒武纪、FPGA紫光国微；三是新能源领域的第三代半导体、高端功率半导体方向三安光电、斯达半导、宏微科技、天岳先进等。

风险提示：电子基建进入攻坚克难技术高地，技术发展不及预期。