华泰期货-宏观资产负债表：静待降息预期兑现助力宽信用-220117

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宏观市场：【央行】1月10日-1月14日当周央行共开展500亿元逆回购操作，同时当周有400亿元逆回购到期，共实现净投放100亿元。

本周央行共有500亿元逆回购到期，同时有5000亿元MLF到期，值得关注。

【财政】1月10日-1月14日利率债共发行566.01亿元，其中一般债184亿元，专项债382.01亿元。

下周地方债预计将发行1795.37亿元，其中再融资债券849.16亿元，新增债券946.22亿元，包括一般债102.95亿元，专项债843.27亿元。

当周国开债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌0.48bp。

其中，1年期品种下跌0.33bp，3年期品种下跌1.38bp，10年期品种下跌0.86bp。

农发债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌0.48bp。

其中，1年期品种下跌0.33bp，3年期品种下跌1.27bp，10年期品种下跌3.25bp。

进出口银行债收益率不同期限多数下跌，各期限品种平均跌0.4bp。

其中，1年期品种上涨1.14bp，3年期品种上涨4.32bp，10年期品种下跌2.71bp。

【金融】1月10日-1月14日当周R001加权平均利率为2.264%，较上周涨38.38个基点；R007加权平均利率为2.3448%，较上周涨21.32个基点；R014加权平均利率为2.2517%，较上周涨3.82个基点；R1M加权平均利率为2.6375%，较上周涨13.78个基点。

shibor隔夜为2.209%，较上周涨37个基点；shibor1周为2.213%，较上周涨11个基点；shibor2周为2.235%，较上周涨26.9个基点；shibor3月为2.5%，较上周持平。

上交所1天国债回购日均成交量为11466.99亿元；较上周减少788.58亿元。

本期内上交所1天国债回购年化利率为2.456%,较上周涨44.9个基点。

【企业】1月10日-1月14日当周信用债发行量为3425.7亿元，与上一周相比上行49.04%，净融资额总计为1726.67亿元。

从品种来看，短期融资券发行量最高，达1677.1亿元；公司债发行1044.2亿元；城投债发行311.3元，净融资-402.5元；取消或推迟发行债券共6只。

从二级市场来看，中短期票据到期普遍下行，中短票到期收益率普遍下行，城投债收益率普遍下行。

其中中短票到期收益率平均下行5.12bp，城投债收益率平均下行3.38bp，3Y期AA-城投债收益率下降幅度最大，达9.0bp；3Y期AA城投债收益率上升幅度最大，达1.0bp。

【居民】1月10日-1月14日当周30城市一手房成交面积同比减少41.6%，环比减少3.5%；其中一线城市环比下降4.9%，二线城市环比上升27.7%，三线城市环比下降28.7%。

一线城市无新增土地供应；二线城市新增供地面积18.8万平，均价8242元/平；三线城市新增土地供应3.98万平，均价1850元/平。

二手房方面，当周成交168万平，月度同比减少32.24%，环比上周升84.62%。

16城市二手房合计成交17096套，同比增速-13.4%，环比增速74.7%；合计成交面积177.1万平方米，同比增速-8.5%，环比增速96.8%。