川财证券-宏观资讯跟踪-211014

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　　政策发布
　　10月13日，海关总署网站信息显示，中国9月（以美元计）出口同比增28.1%，前值增25.6%；进口同比增17.6%，前值增33.1%；贸易顺差667.6亿美元，前值583.4亿美元。（国家统计局）
　　点评：前9月出口维持较强韧性。我国1-9月出口累计达到24,008.2亿美元，同比增长33.0%。我国出口维持较强韧性，在海外疫情反复的背景下，国内疫情防控优势凸显。从出口国别看，1-9月我国对欧盟、美国等发达经济体出口维系较好表现，累计同比增速分别实现32.0%和32.9%。新兴市场方面，1-9月我国对东盟商品出口的累计同比增速为29.9%，东盟仍是我国当前第一大贸易伙伴。同期，我国对RCEP其他14个成员国家进出口、出口和进口分别增长16.3%、18.0%和20.4%。国内经济持续恢复发展，为外贸持续增长奠定了坚实基础。
　　在去年同期高基数的背景下，出口增速未来下行压力变大。从出口结构上来看，出口增速较高的为机电产品和通用机械产品。受去年同期高基数的影响，医疗器械出口同比增速放缓，但疫情的反复仍会对医疗物资的出口形成支撑。但另一方面，受全球能源危机的影响，海外市场的供给能力受限，国际市场需求增加利好我国出口，供需错配支撑我国出口韧性。
　　重点宏观动态
　　1.中国期货业协会公布2021年8月期货公司总体及分辖区经营情况显示，2021年8月，全国150家期货公司营收、净利双双大增。数据显示，8月全国期货公司共实现营业收入44.37亿元，环比增长9.93%，同比增长48.3%；实现净利润13.42亿元，环比增长18.62%，同比增长95.16%。（Wind）
　　2.IMF发布最新《世界经济展望》报告，将2021年全球经济增速预期小幅下调0.1个百分点至5.9%，同时维持2022年增速预期4.9%不变。（Wind）
　　风险提示
　　疫情变化
　　货币政策变化
　　债务风险