国金证券-交通运输产业行业周报：保障快递员权益推进，圆通2021年业绩预增-220116

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板块市场回顾本周（01/10-01/14）交运指数下跌1.42%，沪深300指数下跌1.98%，跑赢大盘0.56%，排名14/29。

交运子板块中物流综合板块涨幅最大（2.18%），港口板块跌幅最大（-3.54%）。

行业观点快递：近日，人力资源社会保障部办公厅、国家邮政局办公室联合印发《关于推进基层快递网点优先参加工伤保险工作的通知》，保障快递员群体合法权益扎实推进，并取得了积极成效。

扣除个别品牌企业调整因素，12月份快递业务整体单价为9.70元/件，环比提升2.26%。

旺季快递涨价，快递企业业绩进入兑现期，圆通发布业绩预告2021年归母净利润20-22亿元，同比增长13.20%至24.52%，Q4归母净利润10.46-12.46亿元，同比增长174.68%至227.20%。

顺丰控股经营策略调整更加关注有质量的增长，产能周期影响逐渐消退，嘉里物流并表推动国际业务发展，业绩修复确定性强，鄂州机场奠定未来发展基础。

物流：化工物流领域具有高门槛，天津港、响水等事故发生后监管趋严使得行业供给受限，需求端每年仍有增长，我们看好化工物流板块关注宏川智慧、密尔克卫。

制造业升级使得对ToB生产性供应链物流需求增加，重视系统投入、强管理的企业将胜出，关注海晨股份。

航空：《“十四五”民用航空发展规划》印发，2019-2025年起降架次年均增长6.5%，行业供给收紧。

新冠药物研发成功将助力生产生活恢复常态，疫苗加强针接种加快推广，限制政策有望放松，叠加票价市场化改革，航司长期盈利将向好，航空板块调整后投资价值凸显建议积极配置，重点推荐吉祥航空、中国国航。

行业重点数据集运：CCFI指数为3489.94点，环比上涨1.66%；SCFI指数为5094.36点，环比下跌0.3%。

干散：BDI指数为1764.00点，环比下跌22.9%；CDFI指数为1167.02点，环比下跌9.27%。

油运：BDTI指数为698.00点，环比下跌1.0%；BCTI指数为593.00点，环比下跌5.4%。

快递：2021年11月，规模以上快递业务收入1074.90亿元，同比增长12.0%；快递业务量为113.32亿件，同比增长16.5%；快递单价为9.49元，同比下降3.8%；快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为80.70。

航空：布伦特原油86.06美元/桶，环比上涨5.27%；2022年1月航空煤油出厂价（含税）为4871.00元/吨，环比下降9.5%；美元兑人民币中间价为6.3677，环比下跌0.10%。

铁路：2021年11月，铁路客运量为1.44亿人次，同比下降33.05%；铁路货运量为4.19亿吨，同比上涨6.03%。

公路：2021年11月，全国公路货运量为34.77亿吨，同比下跌1.30%；公路客运量为3.65亿人次，同比下降43.30%。

风险提示油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，价格战超预期风险。