德邦证券-德邦金工择时周报：创业板指由空转多，警惕沪深300下行风险-220116

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本周A股领跌全球，宁组合上涨0.78%。

本周沪深300指数下跌1.98%，创业板指数上涨0.73%，宁组合上涨0.78%。

从全球市场角度看，本周A股整体领跌于全球股市，其中纳斯达克指数下跌0.28%，英国富时100上涨0.77%。

本周资金表现净流入，两市成交额略有回落。

北向资金成交净买入74亿元，两融余额增加2亿元。

从情绪面来看，本周日均成交额10752亿元，成交额较上周有所回落。

沪深300“死叉”信号确认，创业板指由空转多。

沪深300择时观点：一，沪深300扩散指标模型“死叉”信号确认，警惕下行风险；二，市场近期处于震荡行情，扩散指标择时模型信号可能会短期内出现反复；三，若市场持续下跌，按照第一支撑位测算沪深300下跌空间为1.3%，按第二支撑位测算下跌空间为5.2%。

创业板择时观点：创业板扩散指数再现“金叉”，创业板指数由空转多。

新能源景气度回升，关注建材汽车有色景气度边际提升。

从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、综合、电力及公用事业、建筑、电力设备及新能源、钢铁。

从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是建材、汽车、有色金属、消费者服务、电力设备及新能源、医药。

本周沪深300ETF、证券ETF净流入居前。

本周宽基ETF当中，净流入前五的分别是沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF、创业板ETF易方达和创业板50ETF。

本周行业/主题ETF当中，净流入前五的行业分别是证券ETF、券商ETF、酒ETF、家电ETF和基建50ETF。

融资净买入医药传媒钢铁等，北向净买入电新银行有色等。

本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是医药、传媒、钢铁、计算机和建材。

本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是电力设备及新能源、银行、有色金属、基础化工和轻工制造。

国电南瑞净流入居前，关注华林证券大额解禁。

从北向资金净流入个股看，本周净流入居前个股有国电南瑞、药明康德、隆基股份、恩捷股份、赣锋锂业；下周预计解禁规模居前的个股有华林证券、青岛港、中国外运、青岛银行、南网能源。

综合来看，沪深300近期震荡加剧并出现“死叉”信号，警惕下行风险；而创业板扩散指数再现“金叉”信号，配置观点由空转多。

从行业配置上，依旧推荐基本面较好的周期和新能源板块作为配置基础，轮动上建议增配建材和汽车。

2021全年的盈利增速预估在10%~12%。

根据2021年三季报进行盈利预测，我们预估全部A股2021年全年的盈利增速大致在10%~12%之间，Q4的盈利增速在大致在-10~-12%之间。

风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险。