安信证券-电子元器件行业快报：汽车智能化程度不断提高，激光雷达和车用半导体国产替代加速-220116

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■汽车芯片供应仍旧偏紧，国产替代迎来发展良机。

根据AFS数据，2021年芯片短缺导致全球汽车市场累计减产约1020万辆，北美洲减产317.8万辆，欧洲减产295.4万辆，中国减产198.2万辆，亚洲其他地区减产174万辆，南美洲减产35.5万辆，中东/非洲合计减产6.2万辆。

其中，亚洲是2021年汽车减产最严重的地区，合计减产超360万辆。

针对2022年，AFS分析认为，预计将减产76.77万辆，其中北美洲预计减产17.43万辆，欧洲预计减产28.08万辆，中国减产10.82万辆，亚洲其他地区减产16.3万辆，南美洲减产3.14万辆，中东和非洲预计减产1万辆。

微控制器（MCU）紧缺程度最高，其次是功率半导体（IGBT）、电源管理等品类的模拟芯片。

■台积电21Q4营收创新高，2022展望乐观。

台积电发布21Q4最新财报，第四季度的营收157.4亿美元，同比增长21.2%，环比增长5.67%，公司营收持续创下新高。

从2021全年来看，台积电的营收为568.2亿美元，同比增长24.9%。

台积电预计2022年半导体市场（不包含内存）将增长9%，芯片代工产业则将增长20%，预计整个2022年的产能都会保持紧张，公司有信心取得超过行业平均的增速。

关于业绩指引，公司预计Q1收入将在166-172亿美元之间，中值对应环比增长7%。

在盈利能力方面，台积电将长期可实现毛利率从50%提升到53%。

■台积电2022资本开支大幅提高，设备材料有望充分受益。

台积电预计今年资本开支在400亿美元~440亿美元之间，同比增长33%到47%，其中70%至80%的资本预算将用于先进工艺技术的研发。

相比2021年的300亿美元，2019年的149亿美元的资本开支，台积电资本开支连续多年高速增长。

台积电资本开支指引高增长，有望拉动上游设备材料需求，相关公司有望持续受益。

■MiniLED产业蓬勃发展，业内厂商积极扩产。

LED市场今年在MiniLED、车用及背光应用三大市场带动下，业者看好市场需求，据cinno信息，台湾地区LED厂富采预计将扩产五成。

红光LED、MiniLED分别占富采营收比重为三至四成、二成以上，两大产品线营收比重达五成，2021年公司业绩因MiniLED需求大幅推升，富采公司表示，大客户拉货进度均维持先前预期，应客户需求，富采在2021Q4至今年首季将扩充二成MiniLED产能，今年全年目标扩产幅度上有望达到五成。

随着MiniLED背光产品逐渐成熟，终端厂商正逐步应用其开发新产品，京东方目前已量产了搭载MiniLED背光的3.2”，2880×2880，1200ppi，FastLCD产品，苹果2021Q1发布了12.9寸的MiniLED背光iPadPro。

根据LEDinside预测，2023年MiniLED背光产品市场规模有望超过10亿美元。

■碳化硅行业迎来两大订单，全球龙头企业已布局。

近日碳化硅行业出现两项大订单，英国HS2高铁将采用日立的碳化硅技术，打造世界上最节能、欧洲最快的列车，第一阶段合同金额高达19.7亿英镑（约171亿人民币），VitescoTechnologies（纬湃）800V碳化硅逆变器获得了北美某汽车制造商价值10亿欧元（约72亿元人民币）的大订单。

除应用于电动列车、电动汽车外，2022年1月11日，瑞典公司StarkFuture宣布推出一款搭载碳化硅逆变器的越野摩托车MXerVarg；2022年1月13日，Ricardo官网宣布，美国政府正资助其开发基于800V碳化硅逆变器的8级电动卡车，该项目的碳化硅逆变器运行效率达到98.5%。

碳化硅正以其优良属性不断进入和开拓新的应用场景，随着电动列车、电动汽车、电动摩托车、电动重卡市场的发展和成熟，全球碳化硅需求量将进一步增长。

■华虹无锡新增大量招标设备：根据机电产品招标投标电子交易平台数据，根据机电产品招标投标电子交易平台数据，上海华虹本周新增中标设备1台，华虹半导体（无锡）本周新增招标设备88台，中标设备52台。

国产设备方面，上海至纯洁净中标1台后段挡控片清洗设备。

■投资建议：汽车电子关注兆易创新、菱电电控、韦尔股份、北京君正、四方光电；SiC领域推荐华润微、闻泰科技、斯达半导，关注时代电气、露笑科技、凤凰光学等；半导体设备推荐万业企业、新莱应材、和林微纳、北方华创，关注至纯科技、华兴源创等；MiniLED推荐新益昌、鸿利智汇，关注瑞丰光电、隆利科技等；IC设计关注上海贝岭、思瑞浦、圣邦股份、芯海科技、纳思达；折叠屏关注凯盛科技、精研科技、东睦股份等。

■风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。