中航证券-先进制造行业年度策略：点点星光，坚守高成长赛道-220114

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制造强国基调已确定，十四五期间快速发展。

当下，中国制造业已经到了产业升级和做大做强的必然阶段，整体呈现成长与周期属性。

展望2022年，我们认为专用制造板块依然是布局的重点，尤其是高景气高成长赛道依然充满机会，重点关注戴维斯双击的可能。

通用制造预计整体压力较大，需要寻找国产替代等强概念，或者拥有相对优势的强阿尔法，比如激光设备和刀具等。

具体来看，2022年可以关注三种机会1、高景气赛道的机会。

纵观中国A股历史，高成长总是孕育着投资机会。

2021年高增长板块，诸如锂电设备、光伏设备等，在2022年景气度依旧。

即使有些个股暂时估值较高，只要有业绩支撑，中长期也可带来可观回报，最多只输时间，不输空间。

2、困境反转的机会。

有些制造业板块在2021年走势较弱，重点承压，但同时估值较低，一旦压制因素边际改善，可以释放较大的空间。

我们推荐关注高频行业数据，把握反转机会。

3、专精特新的机会。

优质的专精特新企业满足硬科技底色，体现了高端制造和制造业转型升级趋势，作为细分龙头，有着较高的护城河，产品有溢价的能力。

我们特别关注有着国产替代概念，比如刀具等，还有实力能够走向全球，参与国际细分领域竞争的优质企业。

同时，专精特新企业大多市值较低，有着广阔的成长空间和弹性。