西部证券-计算机行业点评报告：“十四五”规划印发，指引基础设施与应用发展-220113

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核心结论“十四五”数字经济发展规划发布，明确政策指导信号。

国务院日前印发“十四五”数字经济发展规划，明确了“十四五”时期，推动数字经济健康发展的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。

《规划》部署了八个方面重点任务，包含优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、持续提升公共服务数字化水平、健全完善数字经济治理体系、强化数字经济安全体系以及有效拓展数字经济国际合作，围绕八大任务，《规划》也明确了信息网络基础设施优化升级等十一个专项工程，对数字经济指标方面，提出发展预期，具体涵盖了数字经济核心产业增加值、IPv6活跃用户数、宽带用户数、工业互联网平台应用普及率、软件和信息技术服务业规模等。

千兆宽带网络升级，宽带设备放量在即。

信息基础设施建设方面，根据《规划》部署要求，将进一步推进光纤网络扩容提速、加快5G网络规模化部署、推进IPv6规模部署以及加速空间信息基础设施升级，预期到2025年，千兆宽带用户数将从2020年的640万户，提升至6000万户，IPv6活跃用户数将从2020年的4.6亿户提升至8亿户。

千兆宽带网络的普及将推动网络通信设备的全面升级换代，以10GPON光接入设备为代表的新一代通信设备的市场需求巨大，从近期电信运营商集采情况看，千兆渗透已经规模渗透，为产业链厂商提供快速发展机会。

数字基础设施进一步完善，新兴应用有望全面开花。

随着双千兆网络、数字基础设施完善，为多样化的数字应用提供基础。

以VR/AR、AI为代表，跟随产业成熟度提升，进入2022年也有望迎来拐点，成为构建元宇宙发展的重要根基，带动硬件设备放量、应用生态走向成熟以及催生多业务形态。

投资建议：“十四五”期间，数字核心产业GDP贡献度将由7.8%提升至10%，数字经济全面发展。

其中，信息通信基础设施不断升级，带来显著的边际变化；各垂直领域IT产业在政策指引下将发展深化；更多应用和业态将得到培育，激发新的经济增长活力。

重点推荐：智能终端龙头和网络设备供应商创维数字、工业互联网平台企业国联股份。

风险提示：政策推进不及预期；电信等行业客户投资不及预期；行业竞争加剧、盈利水平不及预期等。