招商期货-保供政策持续发力，春肥需求复苏预期较强-220112

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现货市场：1月后下游需求回暖，中期看好下主流地区积极推涨现货市场：现货走强，带动基差偏强震荡，但仓单量同比偏高国内供给：保供政策下，上游负荷同比偏高外盘价格：海外价格依旧坚挺，出口虚拟利润极高，但出口量受限。