国联期货-USDA报告点评：拉尼娜背景下的农产品-220113

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大豆供需报告点评1、美国大豆产量估计为44.4亿蒲式耳，增加了1000万蒲式耳，其中爱荷华州和印第安纳州有所增加。

收获面积估计为8630万英亩，比之前的报告略有下降。

单产估计为每英亩51.4蒲式耳，增加了0.2蒲式耳。

大豆供应量增加了1100万蒲式耳，产量增加和期初库存略有增加。

由于产量和出口预测不变，最终期末库存预计为3.5亿蒲式耳。

2、2021/22年度全球大豆由于巴西南部12月和1月初的干旱天气，巴西的大豆产量减少了500万吨，降至1.39亿吨。

阿根廷由于较低种植面积和产量，产量减少了300万吨，至4650万吨，从而减少了豆粕和油的压榨和出口。

巴拉圭大豆减产150万吨，减少到850万吨，导致对邻国的出口减少。

由于巴西和阿根廷的大豆库存减少，全球大豆库存减少680万吨至9520万吨。

3、本次报告市场注意力都集中在南美作物的产量变化上，2021年美国大豆产量小幅增长，但无法抵消巴西和阿根廷作物减产的影响，最终使得全球期末库存下降、供应呈趋紧态势，后期需进一步关注南美天气，预期减产在短期内将继续发酵。