申银万国期货-品种策略日报：镍&不锈钢-220114

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镍：镍价震荡上行。

基本面方面，镍板产量稳定，库存低位，对价格形成支撑。

镍铁方面，受需求和低价支持，镍铁短期延续回升，但受淡季影响涨势或难持久。

硫酸镍方面本周价格、利润双双持稳，镍铁加工高冰镍利润延续偏强，对纯镍需求形成压力。

短期镍价上行趋势预计难以延续。

不锈钢：不锈钢价格震荡。

前期受限产影响，不锈钢价格表现强势，后随着电力供应形势好转一度回落。

不锈钢库存上周继续减少，消费淡季不淡，推动价格回升。

但春节将至，2月消费难以延续。

利润方面目前304不锈钢利润稳中有升。

随着去库的进行建议操作上短多为主，中长期看不锈钢供应预计继续增加，价格或难以持续上行。