华融融达期货-花生日报：通货油料频频落价，临近年关压力明显-220111

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　　基本逻辑:
　　油厂:往年通常在腊月初十前后，国内规模油厂会陆续停收,当前部分工厂已显露收尾迹象,鲁花益海收购合同价频频下调。
　　内贸:中间商观望情绪浓厚,随买随销，库存偏低，对后市持一致性悲观态度，整体交投清淡略显僵持。
　　农户:鲁豫地区上货量仍不见起色，目前东北产区流量相对较大，但整体速度也慢于往年同期，后市供应压力较大。
　　进口:非洲花生落价快于国内，贸易商着手少量采购，塞内船期40-50天，苏丹船期30-40天，但海外运力有限，到港时间或有延迟，关注海外装船节奏。
　　基本面:新季花生供应充裕，盘面走势震荡趋弱，农户挺价能否顺利传导到下游，关键在于加工企业库存去化速度。由于鲁豫地区当季农户出货节奏偏慢，据农户反应，相当于节后供应压力增加两成，据官方数据估算,大致将新增127.4万吨花生仁。可以见得，即便当季进口无米到港，国内供应增量也足够弥补进口缺口。基于此，进口米预期变化只能作为调整盘面节奏的噱头，对供需格局难以起到颠覆性影响，2021/2022产季偏空基调难改。
　　策略建议:
　　当前仍维持反弹抛空思路。节前重点有三: -.节前备货小高峰,农户或有出货,关注现货是否企稳;二、进口订单或有起色,到港或有延迟，关注炒作出现时机;三、油厂或将停收，节前波动收尾，关注底部价位。