富昌证券-市场新闻及更新-220111

《富昌证券-市场新闻及更新-220111（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《富昌证券-市场新闻及更新-220111（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

兗礦能源(01171.HK)簡介：兗礦能源是山東能源集團有限公司控股的境內外上市公司。

1998年分別在香港、紐約、上海三地上市。

2012年，控股子公司兗州煤業澳大利亞有限公司在澳大利亞證券交易所上市。

自此，兗礦能源成為中國首間且迄今唯一擁有境內外四地上市平台的煤炭公司。

煤炭和煤化工是兗礦能源的主要經營業務。

公司是中國和澳大利亞主要的煤炭生產商、銷售商和貿易商之一，產品主要包括動力煤、焦煤，適用於電力、冶金及化工等行業；煤炭產品主要銷往國內、日本、韓國、新加坡、澳大利亞等國家。

公司煤化工業務的產品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、粗液體蠟等；主要銷往國內。

行業背景：去年煤炭的價格行情進入週期性波動。

去年一月至十月，煤炭板塊受通貨膨脹、大宗商品價格接連上漲、中澳政治關係緊張等因素影響，煤炭出現供不應求的情況，帶動煤炭價格一路上漲。

自去年十月中起，監管政策頻出，試圖穩定煤價，煤炭期貨價格暴跌，其中動力煤11月期貨價格由歷史高位1,982人民幣(下同)/每噸幾近腰斬，引發市場恐慌。

去年12月，發改委起草擬定的《2022年煤炭長期合同签订履約方案徵求意見稿》強調5500大卡動力煤長協基準價由先前的每噸535元上漲30.84%，調整至每噸700元，並設定價格調整區間為550元至850元。

是次調整是五年來的首次抬價。

提升煤炭長協基準價且擴大長協覆蓋範圍，有利於降低煤炭價格的波動性，鎖定煤企的盈利空間，增強煤企保供穩供的能力。

政策頒布後，煤炭板塊股價逐步回穩，資金呈回流趨勢。

優勢：中國動力煤行業龍頭，加快布局新能源產業兗礦能源是以煤炭生產經營為基礎,煤炭深加工和綜合利用一體化的國際化大型能源企業，是華東地區最大煤炭生產商，國內動力煤龍頭企業，所屬兗煤澳洲公司是澳大利亞最大專營煤炭生產商。

兗礦能源擁有煤氣化，煤液化等多條完整煤化工產業鏈，擁有全國單體最大煤液化裝置，是國內唯一一間同時掌握低溫費托合成和高溫費托合成技術的企業，醋酸產能位居中國行業前三。

2021年12月，兗礦能源發布公告強調，在現有產業布局的基礎上，確定礦業、高端化工新材料、新能源、高端裝備製造、智慧物流五個產業發展方向。

其中為響應“碳中和”和“能耗雙控”政策，兗礦能源強調在新能源產業方面，推進風電、光伏及配套儲能等新能源產業項目開發建設；依託現有煤化工產業優勢，有序發展下游制氫等產業。

力爭耗時5到10年將新能源發電裝機規模達到1000萬千瓦以上，讓氫氣供應能力超過10萬噸/年。

此外，按照高端綠色低碳發展方向，兗礦能源將延伸現有化工產業鏈，建設化工新材料研發生產基地。

力爭未來5到10年讓化工品年產量達2000萬噸以上，化工新材料和高端化工品佔比超過70%公司未來能源轉型規劃明確，且具備各相關產業鏈，預計一旦轉型成功，將坐穩行業龍頭地位。