天风期货-橡胶周报：橡胶仍有低库存支撑，关注轮胎厂放假计划-220110

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整体来看，橡胶仍然估值偏低，库存低位存在支撑，但缺乏利多驱动，预计维持偏强震荡。

供应总结：1）泰国原料价格持续走强。

2）印尼近期仍有降雨，但趋于减少。

3）预计12月中国天胶进口量小幅环比增长。

4）青岛地区库存继续减少。

5）NR仓单继续快速增加。

需求总结：1）受元旦假期影响，轮胎开工下滑。

2）轮胎库存维持增加，达到往年高位。

3）轮胎原材料价格下跌，成本压力继续减小。

观点：元旦节后橡胶期货价格基本维持14800附近震荡，现货深色胶相对偏强，非标基差走强。

供应端海外泰国原料价格继续上涨，但一月份预计降雨量趋于减少，青岛库存仍然维持去库，深色胶仍有低库存支撑。

需求端，受到元旦假期影响轮胎开工率下滑，关于春节放假计划轮胎厂说法不一，目前来看未有提前放假计划的企业偏多，本周还需进一步跟踪提前放假情况，成品库存基本达到往年高位。

总体而言，橡胶仍然估值偏低，库存低位存在支撑，但缺乏有效利多驱动，预计维持偏强震荡。