方正中期期货-豆粕期货日报-220110

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摘要：【行情复盘】周一国内豆粕价格略有上行，截止收盘主力合约M05报收于2941，上涨6点或0.19%。

现货方面，今日油厂豆粕报价上调0-90元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3540-3600元/吨；广东3540涨30元/吨，江苏3590涨90元/吨，山东3580涨70元/吨，天津3600涨70元/吨。

【重要资讯】农业咨询机构家园农商公司（PAN）称，在巴西头号大豆产区马托格罗索州，降雨过多已经影响到巴西大豆收割工作。

截至1月7日，巴西2021/22年度大豆的收获进度为0.2%，低于历史平均进度0.37%，不过要高于去年同期的0%，当时巴西多雨导致大豆收获迟迟未能展开。

目前马托格罗索州是巴西唯一开始批量收获大豆的地区，但是降雨阻止农户下田收获。

PAN总经理马修·佩雷拉表示，2021/22年度巴西大豆产量潜力巨大，播种进度也是历史上最快水平，但是目前收获工作难度较大。

截至1月7日，马托格罗索州大豆收割只完成0.6%，而历史平均进度为0.75%，去年同期还没有开始收获大豆，而在2020年同期，马托格罗索农户收获了1.79%的大豆。

【交易策略】周一国内豆粕价格有所上行，外盘美豆价格的走势是影响当前国内豆粕价格的主要因素。

由于南美天气的持续干旱，市场对巴西大豆产量的预期下调了1000万吨左右，而阿根廷大豆产量可能会面临进一步的下调，这推动了CBOT大豆价格重新回到1400美分/蒲式耳以上。

目前气象云图显示未来第二周阿根廷产区有望迎来较充沛的降雨，这在一定程度上放缓了美豆价格的上行，但未来美豆价格仍有较大的概率面临进一步的上行。

目前国内进口大豆和豆粕库存仍处于低位，截至2022年1月7日，全国港口大豆库存为388.45万吨，较上周增加43.24万吨，增幅11.13%，同比去年减少253.59万吨，减幅50.84%；国内豆粕库存49.36万吨，较上周减少11.24万吨，减幅18.55%，同比去年减少34.67万吨，减幅41.26%。

在巴西新作大量上市前，国内进口大豆到港量将处于偏低水平，国内蛋白价格可以获得较强支撑，在国内进口大豆和豆粕库存出现拐点之前，蛋白价格仍将保持震荡上行的趋势。