山西证券-光伏行业周报：三部委发文支持农村风光建设，硅料价格企稳-220109

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本周行情整体：本周，沪深300涨跌幅-2.39%，申万一级31个行业中的13个上涨，电力设备行业涨跌幅-8.31%，在申万一级行业中排名第31，Wind光伏指数涨跌幅-8.05%。

个股：光伏行业（Wind光伏指数成分股）中2只个股实现正收益，其中，德力股份以4.33%的涨幅领涨，金辰股份以-21.97%的跌幅领跌。

估值：截至2021年1月9日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为49.09，电气设备行业（申万一级）的市盈率为50.75。

价格跟踪本周产业链价格稳中有降：单晶硅料价格持稳；单晶硅片价格持稳，多晶硅片价格持稳；单晶电池片价格小幅下跌，多晶电池片价格持稳；组件价格持稳。

行业动态三部委：支持农村光伏风电建设，优先规划大基地、分布式项目山西2022年电力市场交易方案发布工信部印发《智能光伏产业创新发展行动计划》投资建议本周本周硅料价格跌幅继续收窄，主要是由于：一方面，硅片价格已呈现持稳上涨的趋势，为满足下游需求增长，硅片企业开工率稳步上调，硅料采购力度也逐步加强，阶段性需求增长减缓了硅料价格跌幅；另一方面，下游一线企业开工率预期提升至70%以上，部分一线硅料企业因需求增加而恢复签单，成交价维持相对高位，支撑本周硅料均价跌幅收窄。

根据目前硅片企业开工率提升的计划，以及下游价格持稳上涨的趋势，再加之临近春节假期，为避免物流影响囤货需求增加，综上预计1月份硅料价格将止跌企稳。

长期看好垂直一体化组件龙头及在储能领域有领先布局的逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风险提示新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。