华福证券-银行行业周报：2022年初银行加速估值修复，稳中求进-220108

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投资要点：银行板块本周（1.4-1.7）迅速提升，截至本周最后交易日市净率LF0.64PB，较上周估值较大幅度提升，市场热度有所上升，日均交易额12308.30亿元（周环比+21.58%），本周央行宽口径（包含7天逆回购）净回笼6600亿元，7天逆回购利率维持在2.20%，整体流动性处于平稳水平；周五（1月7日）公布DR007加权值为2.05%，处于正常偏低水平，整体流动性环境佳。

成渝西部金融中心规划出炉，东西部联动叠加“一带一路”动态提升全境金融服务能力。

推进成渝地区双城经济圈建设是党中央、国务院作出的重大决策部署，对构建“双循环”新发展格局有着重大而深远的影响。

《成渝共建西部金融中心规划》明确了共建西部金融中心的“六体系一基础”政策框架，从金融机构组织体系、金融市场体系、金融服务体系、金融创新体系、金融开放体系、金融生态体系、金融基础设施七个方面提出28项具体政策措施，有利于进一步推进金融改革开放，将成渝建设成为立足西部、面向东亚和东南亚、南亚，服务共建“一带一路”国家和地区的西部金融中心，推动成渝地区加快双城经济圈建设，打造高质量发展重要增长极和新的动力源。

金融科技规划谋新篇，科技赋能金融服务经济高质量发展。

《金融科技发展规划（2022-2025年）》依据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》制定，提出新时期金融科技发展指导意见，明确金融数字化转型的总体思路、发展目标、重点任务和实施保障。

坚持“数字驱动、智慧为民、绿色低碳、公平普惠”的发展原则，以加强金融数据要素、深化金融供给侧结构性改革、机构数字化、金融科技审慎监管，将数字元素注入金融服务全流程，注重金融创新的科技驱动和数据赋能，力争到2025年实现整体水平与核心竞争力跨越式提升。

构建互促共进的数字生态，建设绿色高可用数据中心，深化数字技术金融应用，健全安全与效率并重的科技成果应用体制机制，不断壮大开放创新、合作共赢的产业生态，打通科技成果转化“最后一公里”。

银行业未来盈利预期稳中向好，经济稳定增长背景下，估值水平提升已然启动，目前估值水平整体仍处历史低位，维持“推荐”评级。

市场表现本周银行行业指数上涨2.87%，表现好于大盘。

本周上证综指下跌1.65%，深圳成指下跌3.46%，创业板指下跌6.8%，沪深300指数下跌2.39%。

建议重点关注优质股份制银行（招商、兴业、平安银行）、低估值国有大行邮储、工商、建设银行及优质城、农商行（宁波、江苏、成都、重庆、杭州、上海银行、沪农商行及常熟、张家港银行）。

风险提示疫情反复风险、货币政策收紧、不良率提升风险，爆发重大风险及违约事件等。