华鑫证券-策略日报：本周有望修复性反弹-220110

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▌策略观点上周五，A股两市股指集体收跌。

截止收盘，上证指数跌0.18%，深证成指跌0.59%，创业板指跌0.98%，沪深300涨0.09%，上证50跌1.35%，中证500涨0.40%。

两市上涨家数为975家，低于上周均值2593，同时低于前一交易日2954。

涨停家数为50家，低于上周均值78，同时低于前一交易日98。

北向资金为净流入93.35亿元，上周均值为净流入36.67亿元，前一交易日为净流出66.38亿元。

两市成交额为12085亿元。

A股冲高回落，下跌降速的特征非常明显，超跌信号已经出现，成长股虽然短期快速下挫，但诸多成长蓝筹2022年业绩确定性强，估值优势凸显之后，不宜过度悲观。

我们在此前也分析认为：“短期连续下跌，已经跌出了一定的空间优势，目前而言流动性和经济环境均不支持出现趋势性破位下跌，建议投资者逆向操作，当下机会要大于风险。

”▌股指期货交易策略观点：IC期货升水扩大，情绪有所回暖（1）1月7日，IF、IH、IC合约持仓量分别为19.93万手、11.44万手、27.78万手，日环比增加-3.68%、-4.36%和0.99%；（2）1月7日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为7.23点、3.53点、16.32点，较上一交易日变化7.26点、1.12点和21.08点。

操作建议：IC2201高抛低吸，支撑位7170点，阻力位7250点▌期权交易策略观点：PCR值和隐含波动率维持低位，短期指数或低位震荡（1）1月7日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.62、0.81、0.66、0.69，50ETF和300ETF期权PCR值维持低位。

（2）1月7日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为15.4%、15.3%，50ETF期权隐含波动率小幅下降。

操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入50ETF购1月3000期权，并同时卖出50ETF购1月期权3400，单个组合最大收益为874元，最大亏损为126元；套保对冲策略：暂无▌风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。