中航证券-军工行业周报：不妨看看还有什么利空-220109

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近一周行情国防军工（申万）指数（-7.47%），行业（申万）排名（30/31）；上证综指（-1.65%），深证成指（-3.46%），创业板指（-6.80%）；涨幅前五：天箭科技(+6.18%)、湖南天雁(+5.36%)、台海核电(+4.33%)、旋极信息(+3.90%)、西菱动力(+3.34%)；跌幅前五：昊华科技(-20.93%)、卫士通(-16.73%)、钢研高纳(-16.57%)、西部超导(-16.22%)、航发控制(-16.21%)。

重要事件及公告1月1日，广联航空公告，公司拟开展股权激励，拟授予激励对象280万股，约占公司总股本的1.33%。

其中，首次授予150人224.10万股，约占总股本的1.07%，授予价格为17.24元/股。

1月4日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平4日签署中央军委2022年1号命令，向全军发布开训动员令。

1月4日，北摩高科公告，为推广中国民航PMA件即国产化碳碳复合材料刹车盘的应用，海航航空技术有限公司、祥鹏航空联合成立了项目组，开展了对国内具备资质厂家的PMA碳碳复合材料刹车盘工程应用评估。

公司碳碳复合材料刹车盘通过考核验证评估，并签订十年航材采购供货协议，自2022年1月1日起生效。

1月5日，航天科技集团召开2022年型号工作会，指出集团公司2022年计划安排40余次宇航发射任务，将完成载人航天6次重大任务，包括两次货运飞船、两次神舟飞船和实验舱Ⅰ、实验舱Ⅱ发射，以及在轨交会对接、出舱活动和飞船返回任务，全面建成空间站；完成长征六号甲运载火箭首飞任务。

1月6日，海格通信公告，公司全资子公司海华电子近日收到中标通知书，海华电子成为中广电广播电影电视设计研究院“地面数字电视700兆赫频率迁移项目子项目多个标段中标单位，合计中标金额3.57亿元。

1月6日，天和防务公告，公司拟以自有资金对全资子公司天和腾飞增资2.3亿元，以进一步增强天和腾飞的业务拓展能力和资金实力。

本次增资完成后，公司仍持有其100%股权。

1月6日，光威复材公告，公司被认定为山东省2021年第一批高新技术企业，自获得高新技术企业资格起连续三年（2021年-2023年）可享受高新技术企业所得税优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。

1月7日，星网宇达公告，公司拟通过非公开发行募集不超过7.50亿元，扣除发行费用后拟用于无人机产业化项目、无人机系统研究院项目以及补充流动资金。

1月8日，高德红外公告，公司于近日收到两个型号光电系统产品中标通知书。

风险提示①疫情发展不确定，导致国内宏观经济承压，军费投入力度降低；②改革后军方用户组织架构调整，导致需求变化，部分已推迟或取消的订单可能不会重启；③国企改革进度不及预期，院所改制、混改、资产证券化等是系统性工作，很难一蹴而就；④军品研发投入大、周期长、风险高，型号进展可能不及预期；⑤随着军品定价机制的改革，以及订单放量，部分军品降价后相关企业业绩受损；⑥行业高度景气，但如若短时间内涨幅过大，可能在某段时间会出现业绩和估值不匹配。