华西证券-海外策略周报：本周美股大型科技股出现明显回调-220108

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海外市场一周主要观点:本周美股大盘出现明显回调，美国大型信息技术股回撤幅度较大。

本周飞塔、新思科技、赛富时、泰勒科技、奥多比、Arista网络、赛灵思、超威半导体和英伟达等美国大型信息技术股均出现超过7%的下跌幅度。

另外，本周美股中的大型生物科技股也出现明显回调。

本周查尔斯河、Moderna、硕腾、德康医疗、赛默飞世尔科技等大型生物科技股均下跌超过9%。

考虑到美国信息技术和生物科技股整体在本轮经济复苏初期累计涨幅较大，估值处于偏高水平，未来一段时间或仍然出现承压。

此外，考虑到大多数美股行业在经济复苏初期经历过一轮大幅脉冲性上涨，现阶段估值偏高，叠加美联储货币政策趋紧，美股大盘未来一段时间或将仍处于波动偏高阶段。

从港股市场来看，本周港股市场波动较上周有所减小。

本周在美股出现大幅波动的情况下，恒生指数和恒生中国企业指数在本周出现了一定程度的韧性。

受益于国际油价的上涨，本周恒生能源业出现明显上涨。

此外，本周恒生金融业和恒生电讯业也出现明显反弹。

考虑到港股大盘在去年经过了比较大幅度的调整，估值有所下降，预计经历现阶段的筑底后，未来一段时间或能出现阶段性反弹。

未来短期内恒生中国企业指数和恒生指数韧性或好于恒生科技指数。

恒生H股金融业现阶段PE为5.01，估值处于近十年的偏低水平，恒生H股金融业未来一段时间或有阶段性上涨机会。

美股市场一周表现：本周三大指数全部下跌，标普500和道琼斯工业指数在本周分别下跌1.87%和0.29%，纳斯达克指数下跌了4.53%。

港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生香港中资企业指数分别上涨0.41%和3.91%。

另外，恒生中国企业指数、恒生科技指数本周出现下跌，跌幅达到0.06%、2.95%。

海外重要经济数据：2021年12月美国失业率为3.9%，相较于前值4.2%有所下降。

2021年12月美国新增非农就业人数为19.9万人，低于前值24.9万人。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。