广州期货-盘后日评~股指：高位股连续两日杀估值，市场持续下行可能不大-220105

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一、行情回顾今日两市低开后全天单边下挫，截至收盘，上证指数跌1.02%报3595.18点；深证成指跌1.80%；创业板指跌2.73%。

盘面上，3400逾家个股下跌，中信一级行业中银行、家电、传媒等领涨，军工、电子、新能源等成长行业遭重挫。

期指方面，IF、IH、IC主力合约分别下跌0.92%、0.10%、1.95%，IC主力合约由升水17个点收敛至贴水1个点。

IF、IC合约成交量与持仓量较上一交易日均放量，其中IC合约成交量、持仓量分别增加31663手、12583手。

IF、IH、IC合约前二十席位净持仓分别减少1458手、减少448手、增加1774手。

二、消息面央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。

今日2100亿元逆回购到期，当日净回笼2000亿元。

昨日央行召开2022年货币信贷工作会议指出，继续稳妥实施房地产金融审慎管理。

各商业银行要进一步优化信贷结构，提升服务实体经济的能力，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。

三、资金面两市全天成交13077亿元，较上一交易日放量。

IF、IH、IC净主动买入额分别为42.02亿元、60.13亿元、-148.99亿元。

北向资金逆势净买入30.46亿元，连续7日净买入；日内沪股通流入速度明显强于深股通，沪股通净买入29.2亿元，深股通净买入1.26亿元。

四、操作建议开年连续两日调整或是对2021年涨幅较大的板块单纯杀估值，与行业基本面并无太大关系。

近期市场并无重大利空消息，10年期国债到期收益率跌破2.8%，创阶段新低，宏观流动性较为宽裕，后续持续下行可能性不大，经阶段性调整后安全边际更高。

从股债收益差来看，IF、IH仍处于历史均值附近，IC回落至2倍标准差，具备一定配置性价比。

技术面上，IC上行趋势短期受阻，存整理空间；IF、IH回落至近半年震荡区间内。

建议近期观望为主，若超跌可适当低吸IC、IF多单。