方正中期期货-豆粕期货日报-220105

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行情复盘】周三国内豆粕价格有所上行，截止收盘主力合约M05报收于3293，上涨43点或1.32%。

现货方面，今日油厂豆粕报价较前一日上调30-40元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3540-3570元/吨，广东3550涨40，江苏3540涨30，山东3550涨30，天津3570涨30。

【重要资讯】大宗商品风险管理机构——对冲点全球市场（HEDGEpoint）周二预测，巴西2021/22年度大豆产量预计为1.385亿吨，比去年底干旱恶化之前预测的1.442亿吨下调了近600万吨，但仍然是创纪录的产量。

这也是最新一家调低巴西大豆产量预测值的机构。

仅一个月来，包括AgRural，StoneX以及迈克尔·科尔多涅博士纷纷调低了巴西大豆产量预期，主要因为巴西南部的帕拉纳州和南里奥格兰德州的作物受到干旱影响。

对冲点全球市场公司本周将帕拉纳大豆产量预期调低400万吨，南里奥格兰德产量调低200万吨左右。

该公司分析师表示，一些气候预测模型指出，1月份受干旱影响的巴西南部地区可能出现高于正常的降雨量。

如果1月份降雨提高，可能减少产量下降的幅度。

但是如果预报的降雨没有到来，产量损失可能更大。

【交易策略】节后国内豆粕价格大幅回升，这主要受到了美豆价格再度上行的影响。

虽然上周阿根廷大豆产区迎来降雨，但降雨量较为有限，难以扭转当前阿根廷产区过于干旱的状态，且未来两周降雨将再度变得稀少。

美豆价格因此再度走高，周三主力合约价格已经接近1400美分/蒲式耳。

同时国内豆粕供应也走向紧缩，进口大豆和豆粕库存保持继续下行。

截至2021年12月31日（第52周），全国港口大豆库存为345.21万吨，较上周减少56.28万吨，减幅16.31%，同比去年减少327.11万吨，减幅48.65%；国内豆粕库存为60.6万吨，较上周减少6.16万吨，减幅9.23%，同比去年减少38.23万吨，减幅38.68%。

由于在巴西新作大量上市前，国内进口大豆到港量处于偏低水平，国内蛋白价格将保持不断上行，考虑到加拿大菜籽本年度的大幅减产，菜粕的走势会强于豆粕，建议继续持有菜粕2205合约直至春节后再做进一步的判断。