国信证券-东方盛虹-000301-重大事件快评：斯尔邦完成过户，业绩预告大幅增长-220106

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事项：公司发布2021年度业绩预告，预计归母净利润41-50亿，同比去年增长435%-552%。

公司近期已经完成斯尔邦的过户手续，斯尔邦贡献业绩约27-34亿（按照85.46%股权占比测算）。

国信化工观点：1）EVA粒子涨价是公司业绩大增的主要原因；2）大炼化项目投产在即，将是未来2年业绩增长的核心；3）聚酯业务维持相对稳定的盈利水平；4）三个“百万吨级”项目引领长期发展；5）风险提示：大炼化项目投产不达预期；公司产品价格下滑风险；规划项目的落地风险等。

投资建议：考虑到EVA价格短期的下跌，我们相应下调盈利预测，预计21-23年归母净利润47/102/162亿（原值62/123/164亿），对应EPS为0.79/1.71/2.73元/股，对应当前股价PE为24x/11x/7x，维持“买入”评级。