中泰证券-【中泰金工】主动权益基金行业仓位高频探测-220104

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全市场主动权益基金持仓情况：根据中泰金融工程的基金行业仓位探测模型，截止到2021年12月31日，28个申万一级行业中，主动权益基金平均仓位最高的六大行业为电气设备、食品饮料、电子、化工、国防军工、医药生物；平均仓位最低的六大行业为建筑材料、纺织服装、交通运输、综合、休闲服务、轻工制造。

近一个月主动加仓最多的五个行业为计算机、食品饮料、汽车、传媒和电气设备，主动减仓最多的五个行业为化工、家用电器、医药生物、钢铁和交通运输。

过去44天计算机与综合板块仓位呈现开口向上的显著趋势，从回测规律来看，未来20天有超额收益的概率较大。

同时国防军工、通信以及化工等板块仓位呈现显著开口向下趋势，未来20天需要警惕。

选股交易能力型基金和纯行业配置能力基金：截止2021年12月31日选股交易能力型基金主要在国防军工、通信以及电气设备板块高配，在食品饮料、医药与金融板块低配。

近一个月与一个季度主动连续加仓了食品饮料与计算机，近一个季度显著减仓有色金属，近一个月显著减仓国防军工。

纯行业配置能力基金主要在电气设备板块高配，在金融地产低配。

近一个月与一个季度连续主动增仓了食品饮料、通信与计算机，同时连续主动减仓了医药生物与综合板块。

持仓抱团型基金和持仓冷门型基金：截止2021年12月31日持仓抱团型基金主要在食品饮料、医药生物与电气设备板块高配，在电子、军工与化工板块低配。

近一个月与一个季度主动连续加仓了食品饮料、国防军工与传媒，近一个月与一个季度显著减仓医药生物、综合与休闲服务。

持仓冷门型基金主要在公用事业、国防军工与房地产高配，在电气设备、食品饮料与医药生物低配。

近一个季度显著增仓公用事业与国防军工，主动减仓有色金属与采掘，近一个月主动增仓计算机，主动减仓国防军工与建筑材料。

不同规模基金：中小型规模的基金持仓的行业分布与全市场相比差距微弱，而大型规模基金不仅行业配置显著不同，高低配程度也非常高。

截止2021年12月31日，大型规模基金重仓在食品饮料、医药生物、电子与银行，相反在电气设备、化工与通信等显著低配。

风险提示事件：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；模型均基于历史数据得到的统计结论且模型自身具有一定局限性并不能完全准确地刻画现实环境以及预测未来；模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；模型结论基于统计工具得到，在极端情形下或存在解释力不足的风险，因此其结果仅做分析参考；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，本报告提到的任何基金产品亦不构成投资收益的保证或投资建议，请详细阅读报告风险提示及声明部分。