南华期货-油脂油料周报：油脂油料高位反复，入场需谨慎-220103

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前期由于对南美少雨天气的担忧，CBOT美豆价格持续走高，已经触及8月以来的新高。

但在年底最后三个交易日以来，由于受到产区有利降水天气预报影响，CBOT美豆价格由前期高位略有回落。

但新年伊始，CBOT美豆价格较去年最后一交易日有所上涨，主因既是巴西帕拉纳州农业部部长预估该州的大豆将要减产800万吨。

这对于前期预估1.4亿吨以上的巴西大豆年产量将会是较大的打击。

可能导致大豆由供给偏松转为供给偏紧。

这对于当下美豆价格来说，天气影响打入许多升水。

考虑从当前开始到往后1个月巴西的降水将逐渐转向正常，未来实际对产量的影响有多大依旧有待检验。

但在当下来说，潜在对产量的担忧使得美豆的价格在短期将会保持居高不下。

对于美豆油来说，由于原油对于生物柴油消费的边际影响又是显而易见的，因此当前在原油价格高位震荡的情况下，市场对美豆油也较前期更有信心。

马棕油在今年开年首个交易日跳涨4%，也是由于市场重新考虑对于供给端的担忧，而更主要的情况是因为在本周末马来半岛有7个州受到了洪水的影响，强劲的降水会对棕榈油的产量造成限制。

而根据棕榈油生产国理事会的一份报告：新年度棕油的供应依旧会偏紧，主要是因为全球的化肥等价格普涨导致的种植成本上涨，同时马来棕榈园劳工问题的解决依然只是在预期之中，并未实际兑现。

而随着马棕油库存持续保持低位运行也会给予国际植物油脂价格更有力的支撑。