宏源期货-铜锌日报：锌价大涨推动有色整体走强-211015

《宏源期货-铜锌日报：锌价大涨推动有色整体走强-211015（1页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-铜锌日报：锌价大涨推动有色整体走强-211015（1页）.pdf（1页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

昨日受锌价大涨刺激，有色盘面普遍走强，铜在海外库存持续下降、国内库存维持低位的背景下，突破近月以来的震荡区间。

从基本面来看，受江苏、广西等地限产影响，9月中国电解铜产量环比降低2.0%，10月供给侧仍受限产影响，电解铜产量预计环比持平，紧供应叠加低库存的现状对短期价格形成支撑。

但需注意的是，市场对美联储Taper的预期持续增强，流动性见顶在趋势上压制铜价，同时10月社融增速继续回落，宽信用的预期尚难证实，限电限产对下游的影响仍在，铜持续上涨的动力有限，操作上不宜追涨，短线暂观望。

Nyrstar官宣将欧洲三处共70万吨的产能年内减产50%，预计减少7-8万吨的供应，带来月均2.6%的供应减量，锌价应声大涨。

欧洲除Nyrstar外还分布着嘉能可80万吨、泰克30万吨、Boliden约50万吨的锌冶炼产能，锌精矿加工费水平的低位导致冶炼企业利润水平偏低，若能源价格四季度维持高位，不排除后续其他炼厂减产的风险。

限产对国内供应端的扰动持续，9月中国精炼锌产量环比增加0.59%，远低于8月预期，10月产量环比预计仍有小幅下降。

伦锌昨日盘中冲破2018年的高点，沪锌跟随涨停，短期价格将维持高位，沪锌有望同步冲击2018年的高位2.7w一线。