中信建投期货-钢矿早报：节后开门红，钢矿小幅上涨-220105

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　　观点与策略：
　　螺纹钢：中性
　　市场焦点：2021年12月财新中国制造业PMI录得50.9，较11月回升1.0个百分点，为2021年7月来最高值，显示制造业生产经营活动有所改善。煤炭走强带动板块整体走强，钢矿迎来开门红。基本面上，上周五的钢联数据可以看到，供给逐步提升，刚需处于低位，厂库压力加大，终端实际需求强度下降，部分贸易商等待低价做盘面冬储。目前螺纹价格基本靠近钢厂冬储价格，预计后续波动空间有限。1月钢铁市场，随着需求的逐步回落，供给或略有回升，库存将由降转增，预计现货市场偏弱运行，期货盘面短期驱动不强，区间震荡格局。
　　操作建议：4200-4500区间操作。
　　铁矿石：中性
　　市场焦点：从库存来看，钢厂冬储以及节前补库需求继续释放，港口铁矿石日均疏港量维持在290万吨上方，不过到港量大幅攀升，铁矿石港口库存因而止降转增。国内45港铁矿石库存回升113.05万吨或0.73%至15625.65万吨。同比增幅为25.85%，库存回升态势仍未改变。需求端目前来看，钢厂已有部分复产，钢厂复产逐渐兑现，并且冬季钢厂补库结束后，后期的主要矛盾或从需求端转向供给端，尤其是高品矿的结构性库存不足问题，基本面短期转好提振铁矿价格。
　　操作建议：650-700区间操作。