万联证券-传媒行业周观点：美团快手互联互通，《你好星期六》接档芒果王牌综艺《快本》-220104

《万联证券-传媒行业周观点：美团快手互联互通，《你好星期六》接档芒果王牌综艺《快本》-220104（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万联证券-传媒行业周观点：美团快手互联互通，《你好星期六》接档芒果王牌综艺《快本》-220104（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行业核心观点：上周传媒行业（申万）上涨3.45%，居市场第6位，跑赢沪深300。

快手与美团战略合作，互联互通为本地生活商家融入多元场景。

我们认为双方的互联互通在一定程度上能为生活行业市场空间带来更大的增量，促进进一步的和谐运作，实现平台、用户、达人、商家多赢和商业生态的正循环。

《快本》停播，新综艺《你好星期六》接档。

我们认为这次转型是一次全新大胆的尝试，但是新节目的娱乐性经过整改将会减弱，是否能接力《快本》的高热度和高收视率充满不确定性，电视收视率或将受到影响，我们将持续关注该综艺的表现。

投资要点：游戏：1）伽马数据发布《2021年全球移动游戏市场中国企业竞争力报告》,全球移动游戏市场932亿美元，增长7.3%。

全球移动游戏市场规模在经历2020年疫情的快速喷发后，2021年的增速出现放缓。

总体来看，因疫情导致的宅家经济红利逐渐消失是主要原因。

此外，市场竞争的加剧，全球多个国家的CPI和PPI上涨，民众对通货膨胀或物价上升的担心或许也影响了游戏支出的增长速度。

2）Steam公布2021年最佳游戏，《永劫无间》双榜名列前茅。

在2021年的Steam最佳游戏榜单上，网易廿四工作室的《永劫无间》成绩格外亮眼，在最畅销游戏和最热新品上均名列前茅。

3）网易投资世悦星承，后者专注元宇宙超写实虚拟人。

世悦星承主要经营数字内容研发及运营。

目前，公司拥有4名具备著作权的虚拟偶像，未来或进一步探索“元宇宙+商业”模式。

互联网应用：1）快手与美团战略合作：互联互通为本地生活商家融入多元场景。

快手于12月27日宣布与美团宣布达成互联互通战略合作。

双方将基于快手开放平台，打通内容场景营销、在线交易及线下履约服务能力，共同为用户创造“一站式”完整消费链路。

2）《快本》停播，新综艺《你好星期六》接档。

芒果TV王牌综艺《快乐大本营》宣布停播，改革换代，由全新综艺《你好星期六》于1月1日接档播出，其中全新亮点在于AI主持人的加入，搭档何炅联合主持这档全新节目。

影视院线：元旦档《穿过寒夜拥抱你》以票房31906.64万，占比31.2%成为档期票房冠军，剩余两部期待值较高的电影势均力敌。

档期总票房为10.2亿元，同比下降21.72%。

从口碑来看，元旦档的影片票房口碑均不佳，豆瓣均不超过6分，几部电影的票房都呈现出了“日渐跳水”的滑落趋势，红利期已过，后续票房难以持续。

投资建议：顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z时代带来的创新需求。

1）游戏：疫情红利褪去，建议关注产品线中面向新世代用户开发、有知名IP、高期待度加持、测试反馈良好的个股；同时受“元宇宙”概念驱动，预计VR内容生态建设将成为2022年市场关注重点；2）影视院线：重点关注龙头院线个股；3）影视剧集：多元化剧场、微短剧将是视频行业发展重点，建议关注拥有较强内容IP商业化能力的个股；4）广告营销：重点关注梯媒个股。

风险因素：监管政策趋严、新游延期上线及表现不及预期、出海业务风险加剧、疫情反复风险、商誉减值风险。