安信证券-北交所2021年回顾和2022年展望：硬核企业，硬核实力-220104

《安信证券-北交所2021年回顾和2022年展望：硬核企业，硬核实力-220104（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-北交所2021年回顾和2022年展望：硬核企业，硬核实力-220104（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

■2021年北交所定位清晰初步形成良性循环。

2021年以来北交所开市后，市场结构更加完善，定位更加清晰，运行质量显著改善。

截至2021年底，北交所上市公司82家，新三板创新层挂牌公司1224家、基础层挂牌公司5749家，形成三层金字塔结构。

开市后，流动性显著提升到合理水平、投资者数量超475万是宣布前约2.8倍。

投资者参与度和关注度也增长很快，投资者也获得较好收益，2021年北交所82家公司平均涨幅达86.98%。

其中吉林碳谷、长虹能源、盖世食品、贝特瑞、同心传动、同惠电子、丰光精密和五新隧装8家公司涨幅超200%，涨幅最高的吉林碳谷涨幅达730.81%。

加上后备公司数目稳步增长专精特新属性凸出，各方面向好，初步形成了良性循环。

■从创业板/科创板等历史看开市后短期指数或因估值消化进入调整，但重要的是有代表性的龙头公司如创业板的宁德时代、亿纬锂能、爱尔眼科等和科创板的沪硅产业、天合光能等龙头公司的涌现。

通过复盘科创50指数和创业板指数，我们发现两个板块开市后均经历了2年或以上的震荡调整期，其中创业板指数于开市3年后指数才进入上升阶段。

但指数短期的调整并不重要，重要的是个股层面需要涌现出能够有代表性的行业龙头，例如创业板/科创板开市一周年分别有18家/93家公司涨幅超100%，但是若将观察期拉长至当前，科创板和创业板的成功与创业板的宁德时代、亿纬锂能、爱尔眼科等和科创板的沪硅产业、天合光能等龙头公司涌现。

北交所开市后整体调整幅度较小，同时有一批细分行业的专精特新的龙头初步涌现。

■北交所部分细分行业专精特新龙头初步涌现。

贝特瑞锂：电负极材料龙头，产销两旺带动公司稳步上涨；长虹能源：碱电+动力锂电双轮驱动，业绩持续释放带动公司估值提升。

诺思兰德：基因疗法药物优势企业，多款药物研发进展均处在全球前列。

吉林碳谷：碳纤维产业链产品涨价和公司产能释放带动市值提升。

同惠电子、创远仪器等国内自主测试仪器细分行业龙头，市场认知度提升和公司业绩快速增长带动上涨。

■风险提示：全球疫情反复，流动性风险、上市公司业绩修正。