华西证券-海外策略周报：本周港股电力股出现明显回调-220102

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海外市场一周主要观点:本周美股三大指数涨跌不一，美国大型科技股表现较为疲软。

2021年12月初至今一批美国大型科技巨头出现明显下跌；其中，奥多比、赛富时、英伟达、赛灵思在2021年12月单月分别下跌15.35%、10.82%、9.98%、9.14%、7.19%。

目前费城半导体指数和标普500信息技术指数均处于近20年除了互联网泡沫时期的次高位。

美国科技股在本轮经济复苏初期出现脉冲性上涨，累计涨幅较大，估值较高，未来或出现进一步的承压。

另外，需要注意的是，美股两大防御型行业，标普500必需消费和标普500公共事业在今年12月分别上涨9.36%和9.95%，表现大幅好于美股中包括信息技术、生物科技和非必需消费行业的美股核心资产，表明近期市场避险情绪显著上升。

此外，现阶段美联储收紧货币流动性的进度明显加快，美股市场未来一段时间出现阶段性波动加大的可能性进一步上升。

从港股市场来看，本周港股三大指数涨跌不一。

港股电力行业出现明显下跌，本周[HK]电力指数单周下跌8.43%。

恒生中国企业指数开始步入阶段性底部区间，未来一段时间下行空间较过去半年出现明显变化。

可考虑随未来一段时间的波动分批低吸恒生中国企业指数相关ETF配置。

2022年可关注港股中的高景气度的军工行业、电气设备；另外，随着猪周期底部的逐步推进，可考虑回调之后的猪肉行业；以及随着特斯拉的回调，港股新能源车出现了短期阶段性回调，考虑到现阶段新能源车处于快速发展周期，等回调之后可考虑港股新能源车的阶段性分批低吸机会。

此外，恒生必需性处于筑底区间，考虑到其前期调整幅度较大，且现阶段全球通胀较为明显，预计恒生必需性消费行业2022年或出现一定阶段性机会。

美股市场一周表现：标普500和道琼斯工业指数在本周分别上涨0.85%和1.08%，纳斯达克指数下降了0.05%。

港股市场一周表现：本周港股大盘出现波动，恒生指数恒生中国企业指数恒生科技指数分别上涨0.75%、0.42%、0.92%。

另外，恒生香港中资企业指数本周出现下跌，跌幅达到0.91%。

海外重要经济数据：2021年12月韩国CPI同比增长3.7%，核心CPI同比增长2.74%。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。