光大证券-金融工程市场跟踪周报：沪深300指数Alpha环境逐步回暖，北向资金交易情绪回升-220101

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本周市场表现：本周（2021.12.27-2021.12.31，下同）小盘股表现优异。

上证综指上涨0.6%，上证50下跌0.48%，沪深300上涨0.39%，中证500上涨1.11%，中证1000上涨3.01%，创业板指上涨0.78%。

宽基指数量能择时信号均为看空观点。

宽基指数来看，上证50、创业板指处于估值分位数“危险”等级，中证500、中证1000处于估值分位数“安全”等级。

中信一级行业分类方面，电力及公用事业、电力设备及新能源、汽车、商贸零售、消费者服务、食品饮料、农林牧渔、计算机、传媒处于估值分位数“危险”等级；石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、建筑、建材、轻工制造、银行、非银行金融、通信处于估值分位数“安全”等级。

量化市场跟踪：截面波动率来看，最近一周沪深300指数成分股横截面波动率回升，Alpha环境好转，中证500、中证1000指数成分股横截面波动率下滑，Alpha环境一般。

时间序列上来看，最近一周沪深300指数成分股时序波动率处于上行通道，Alpha环境持续回暖；中证500、中证1000指数成分股时序波动率低位震荡，本周小幅抬升。

三个宽基指数时序波动率仍处于近期低位。

本周IF当月合约上涨0.14%，收于4943.0，收盘基差0.05%；IH当月合约下跌0.66%，收于3279.4，收盘基差0.16%；IC当月合约上涨0.96%，收于7371.8，收盘基差0.17%。

北向资金净流入146.69亿元，其中沪股通净流入67.96亿元，深股通净流入78.73亿元。

南向资金净流入-13.98亿元，其中沪市港股通净流入-1.70亿元，深市港股通净流入-12.28亿元。

本周北向资金净流入排名较高的行业为电力设备及新能源、基础化工、银行；净流出较高的行业为电子、家电、轻工制造。

北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有食品饮料、电力设备及新能源、银行。

截至2021年12月31日，最近一周基金抱团分离度持续下滑，抱团基金观点趋于一致。

最近一周抱团股与抱团基金表现相比上周回撤持续扩大。

风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。