天风证券-估值与基金重仓股配置监控半月报-211231

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指、中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前创业板指数处于其历史较高位置，沪深300指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为14.02、30.93，相对其历史值，分位数水平分别为72.05%、90.24%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.56、3.38，相对其历史值，分别处于59.09%、91.41%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.77，相对其历史估值，位于34.51%的分位数水平；基金重仓股配置比例为53.01%，相对其历史值的分位数水平为30.43%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.39、18.03，相对其历史值，分位数水平分别为69.53%、65.15%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.35、2.89，相对其历史值，分别处于62.79%、96.97%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.65，相对其历史估值，位于22.56%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.30%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为20.41、28.10，相对其历史值，分位数水平分别为5.22%、22.56%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.96、2.32，相对其历史值，分别处于18.35%、38.89%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.59，相对其历史估值，位于2.19%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.35%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为63.38、54.45，相对其历史值，分位数水平分别为79.46%、55.56%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为8.49、7.34，相对其历史值，分别处于90.24%、87.54%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为2.02，相对其历史估值，位于94.95%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.33%，相对其历史值的分位数水平为95.65%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，银行、有色金属、非银行金融行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为5.30、31.03、14.85，相对自身历史值的分位数分别为7.98%、7.98%、8.63%；商贸零售、农林牧渔、汽车行业PE估值处于历史高位，其PE分别为127.45、-679.53、44.52，相对自身历史值的分位数分别为98.70%、98.53%、93.97%。

中信一级行业中，银行、非银行金融、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.55、1.44、1.04，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、1.79%、3.91%；食品饮料、电力设备及新能源、电子行业PB估值处于历史高位，其PB分别为9.08、5.06、5.24，相对自身历史值的分位数分别为89.74%、87.62%、87.30%。

基金对基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为7.33%、4.46%、15.36%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对家电、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.41%、1.21%、0.90%，相对自身历史值的分位数分别为2.08%、4.17%、4.17%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。