华泰期货-宏观资产负债表：降息预期持续，资金平稳跨年无虞-211231

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宏观市场：【央行】12月30日为维护年末流动性平稳，央行以利率招标方式开展了7天1000亿元逆回购操作，由于当日有100亿元逆回购到期，实现净投放900亿元。

【央行】12月30日国资委印发《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，到2025年，中央企业产业结构和能源结构调整优化取得明显进展，重点行业能源利用效率大幅提升，新型电力系统加快构建，绿色低碳技术研发和推广应用取得积极进展；中央企业万元产值综合能耗比2020年下降15%，万元产值二氧化碳排放比2020年下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收比重不低于30%，为实现碳达峰奠定坚实基础。

【财政】12月30日国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.18%，2年期主力合约涨0.09%。

银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现更好，收益率大幅下行4-6bp。

截至16:45，10年期国开活跃券210215收益率下行0.75bp，1年期国开活跃券210216收益率下行6.01bp；10年期国债活跃券210009收益率下行2.39bp，3年期国债活跃券210012收益率下行4.5bp。

【金融】12月30日年内资金充裕隔夜利率续创11个半月新低，货币市场利率多数下跌。

银存间同业拆借1天期品种报1.2814%，跌5.83个基点；7天期报2.5681%，跌6.23个基点；14天期报3.1056%，跌33.83个基点；1个月期报3.3018%，跌30.42个基点。

银存间质押式回购1天期品种报1.2674%，跌1.4个基点；7天期报2.4739%，涨10.89个基点；14天期报3.0877%，涨1.05个基点；1个月期报3.20%，涨25个基点。

【企业】12月30日各期限信用债收益率全线下行，全天成交超千亿。

银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1308只，总成交金额1051.78亿元。

其中649只信用债上涨，84只信用债持平，545只信用债下跌。

【居民】12月30日30城大中城市一线城市商品房成交套数较前一日+9%，商品房成交面积较前一日+11%；二线城市商品房成交套数较前一日+22%，商品房成交面积较前一日+8%；三线城市商品房成交套数较前一日+9%，商品房成交面积较前一日-1%。

近期关注点：货币政策宽松在明年一季度的持续性。