中信期货-大宗商品每日精要-211230

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　　复盘:今日国内商品期货收盘涨跌互现。黑色系多数下跌，能化品、有色多数上涨，农产品涨跌不一。
　　宏观:1)国内宏观:11月以来，宏观政策暖风频吹，中央经济工作会议定调“稳增长”，地产调控边际趋松，财政政策方面，基建蓄力待发，货币政策方面，调降LPR提振实体融资需求，往后看，随着利好政策的不断落地，当前进入“政策底”向“基本面底”过渡的时间窗口，预期驱动大宗商品反弹的行情暂缓，后续重点关注12月经济金融数据以及政策利率是否进一步调整。2)海外宏观:总需求方面，近期公布的美国数据出现短期向好，12月密歇根消费指数反弹，制造业平均工作时间反弹。原因主要来自美国圣诞节消费超预期，同时制造业和批发商的补库需求高涨。但考虑美国供应链问题短期无法解决，实际人均收入11月仍然下降，预期需求数据未来可能回落;总供给方面，近期原油出现反弹，同时疫情反弹下预期劳动力成本维持高位，因此供给端仍受到压制。