宝城期货-黑色金属日报：正值限产空档期，黑色金属震荡调整-211230

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螺纹钢：限产政策退出，而高利润下非限产区域钢厂迎来复产，螺纹供应迎来回升，而螺纹需求延续季节性走弱，供增需减局面下基本面如期走弱，淡季钢价承压运行，相对利好则是盘面价格显著低于电炉成本，成本支撑下钢价下行也存阻力，弱现实与成本支撑博弈下预计后续钢价震荡偏弱运行，重点关注废钢等原料价格走势情况。

铁矿石：当前限产政策处于空档期，高利润下钢厂复产预期存在，给予矿价一定支撑，但矿石终端消耗疲弱，且采暖季抑制下铁水回升空间受限，补库驱动难以持续，加之矿石供应压力依然存在，供需矛盾未有缓解，矿价仍将承压，强预期与弱现实博弈下后续矿价延续震荡运行，重点关注元旦后非限产区域钢厂复产情况。

焦炭：焦炭供需双弱格局未变，现货市场由于成本支撑增强，价格偏强运行，而期市短期受制于成材走弱，焦炭期价维持低位震荡，但考虑钢厂复产将兑现，届时价格会迎来支撑，低位谨慎追空。

焦煤：目前焦煤基本面依然偏差，不过供应宽松程度边际收窄，近期受成材影响焦煤期价高位回落，并暂处震荡调整格局，但考虑钢厂复产即将兑现，届时价格会迎来支撑，低位谨慎追空。