中信期货-化工策略日报：供需仍存压，化工底部运行-211230

《中信期货-化工策略日报：供需仍存压，化工底部运行-211230（17页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信期货-化工策略日报：供需仍存压，化工底部运行-211230（17页）.pdf（17页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

板块逻辑：动力煤期货弱企稳，欧洲天然气继续回调，但油价反弹后亦承压，估值端仍显压力。

化工供需面现实和预期仍有分化，但整体偏承压：供应渐恢复引发煤化工现实端压力积累；烯烃现实矛盾不大，但弱预期仍压制价格；聚酯产业链流通库存不高，但需求逐步转弱，导致价格仍跟随原油波动。

甲醇：估值利好对冲弱现实，甲醇底部震荡尿素：需求支撑减弱，尿素仍显承压乙二醇：供需边际走弱，价格偏弱震荡PTA：现货供应偏紧，价格偏强震荡短纤：现货产销回落，期货窄幅震荡PP：驱动中弱&估值合理，短期谨慎预期改善塑料：预期改善修复估值，谨慎短线炒作风险苯乙烯：成本逻辑仍存，高空或尚需等待PVC：供需走弱，价格震荡单边策略：化工或维持底部震荡05合约对冲策略：煤炭仍弱于原油，继续关注对冲机会，多PP空甲醇，多TA空MEG等风险因素：能源大幅波动，需求超预期好转。