方正中期期货-豆粕期货日报-211228

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【行情复盘】周二国内豆粕价格有所上行，截止收盘主力合约M05报收于3257，上涨27点或0.84%。

现货方面，今日油厂豆粕报价较昨日上调10-30元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在3490-3550元/吨；广东3510涨20元/吨，江苏3490涨20，山东3500涨10，天津3550涨30元/吨。

【重要资讯】在巴西马托格罗索州，谷物运费应该在1月份达到高峰，并在2022年保持较高水平，因为本年度巴西谷物和油籽的收成将创下纪录，而且大豆收获时间提早。

马托格罗索农业经济研究所（IMEA）称，该州大豆种植面积增加了3.7%，达到1086万公顷。

2021/22年度的油籽产量估计为创纪录的3800万吨，比2020/21年度高出5.8%。

本年度的良好天气条件有助于农户提前播种，收获时间也将创下历史最早纪录。

通常来说，马托格罗索州农户在每年的1至4月份收获大豆，而1月份的收获量很小。

但是由于2021/22年大豆播种时间提前很多，因此收获期将提前到来。

市场人士预计2022年1月份的收获量将同比激增四倍。

往年谷物运费是在2月中旬出口需求高峰期达到最高水平，而在2022年1月份估计会达到很高的水平。

【交易策略】周二国内豆粕价格有所回升，这主要受到CBOT大豆价格上行带来的提振。

由于阿根廷大豆主产区持续保持干旱，未来两周预计也不会出现较充沛的降雨，CBOT大豆价格保持不断上行，周二已经达到1380美分/蒲式耳。

短期内国内大豆库存处于偏低水平，截至2021年12月24日（第51周），全国港口大豆库存为401.5万吨，较上周减少95.99万吨，减幅23.91%，同比去年减少243.7万吨，减幅37.77%；国内豆粕库存66.76万吨，较上周增加2.96万吨，增幅4.64%，同比去年减少32.59万吨，减幅32.8%。

考虑到春节前下游养殖和饲料厂还有一波补库的需求，预计国内蛋白价格将在巴西大豆大量上市前继续上涨。

由于加拿大菜籽本年度的大幅减产，菜粕的走势会强于豆粕，建议继续持有菜粕2205合约直至春节后再做进一步的判断。