中银国际期货-焦煤焦炭周报-211015

《中银国际期货-焦煤焦炭周报-211015（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-焦煤焦炭周报-211015（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周，炉料盘面震荡加剧，周五伴随动力煤三天的涨停，炉料受其影响震荡上冲。

焦炭周五收盘上涨8.08%，报收4105.5。

焦煤上行5.98%，报收3614。

从现货面来看，保供政策对于炉料影响幅度有限，环保安全生产对于黑色系炉料的产量压制持续。

洗煤厂本周开工率66.81%较上期值降1.65%；日均产量56.99万吨降1.69万吨；原煤库存186.93万吨降5.18万吨；精煤库存157.26万吨增17.56万吨。

焦化厂开工率也同步整体处在低位，华北地区独立焦化厂平均开工率为80%上下，而去年同期为88%。

此外，需求端在进入十月也持续疲乏走弱，中钢协数据显示，10月上旬，重点统计钢铁企业共生产生铁1670.79万吨，日产167.08万吨，环比下降0.62%。

从需求预期的角度来看，后续地方债发行量增加的预期一定程度利好炉料的终端需求。

但考虑到目前下游钢厂限产情况仍旧严峻，炉料需求端未来的中长期走势存在一定的模糊空间。

目前短期来看，炉料短缺格局仍旧难解。

风险提示：进口改善炉料供需结构，需求持续走弱。

观点仅供参考。