浙商证券-汽车行业专题报告：百家争鸣，美国新能源汽车高增长-211015

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报告导读9月份美国的新能源汽车销量为5.55万台，环比增长14%，同比增长约55%。

投资要点补贴加码，21H1美国新能源汽车销量高增新目标下2030年零排放汽车将占“半壁江山”，补贴力度增强。

8月美国设定到2030年无排放汽车销量达50%的重大目标。

同时，今年美国发布《基础设施计划》及相关法案，全方位支持美国电动汽车市场发展，包括产业链建设、购买税收减免、装备完善（50万个充电桩）等。

21H1新能源销量高增，主要为ModelY拉动，福特、大众新车强势增长。

美国2021H1新能源销售约27.5万辆，渗透率新高达2.5%，同比增长116%。

除ModelY上市，雪佛兰、福特、大众等电动车销量同比迅猛增长，分别为114%、610%、1183%。

百家争鸣，未来3年优质供给不断竞争格局来看，特斯拉强势领跑。

21H1特斯拉在美国纯电动的份额约为三分之二，其中ModelY、Model3销量分别为7.3、5.3万辆。

通用雪佛兰占比9.6%，第三位是福特(5.2%)。

三个品牌控制约80%的市场份额。

福特等传统车企转型优异。

野马Mach-E销量达12975辆，主要由于强产品力。

其全驱版0-96km/h加速3.5秒，比肩特斯拉ModelY性能版。

另一方面，三种驾驶模式、舒适后排空间、大尺寸中控屏等智能配置都给车主优秀驾乘体验。

我们认为福特等的成功突围，是优质供给促进需求的最好证明。

我们统计了未来三年美国市场待上市新能源车：美国本土三大集团、德系日系、新势力将在SUV、轿车、皮卡领域全方位进行纯电动车型投放。

其中多为B级以上中高端车型。

我们认为待上市车在性能升级、创新能力等方面表现不俗。

预计强产品力的优质供给下，美国新能源市场未来三年进入加速期间。

按照其2030目标，未来十年复合增速40%。

投资建议补贴政策力度空前、美国本土三大集团齐转型，增强优质供给。

我们预计美国新能源汽车市场将迈入加速期。

零部件把握配套优质美系车企的龙头企业，重点推荐拓普集团、银轮股份。

建议关注新泉股份、三花智控、湘油泵。

风险提示新车销量不及预期；疫情反复导致行业景气恢复不及预期。