西部证券-中科创达-300496-跟踪报告：智能座舱需求多样化发展，中科创达大有可为-211228

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le_Summary智能驾驶大环境表现如何？1）新势力汽车通过各自的定位，例如蔚来主打优质服务，小鹏汽车专注智能化，理想汽车定位增程式；传统车领域，比亚迪主打高端车，第四代动力混合也做到了从燃油到“动力+燃油”的改变。

2）根据每日经济新闻与国家工业信息安全发展研究中心数据显示，2018年智能汽车渗透率达到31.1%，较2016年增长近5倍，预计2020年将达到51.6%。

3）消费者对于车内体验的要求越来越多样化促进软件发展。

优秀的软件能力可以准确识别外部环境并做出正确决策，有效降低人工接管次数并提升安全性，直接决定了消费者驾驶、乘坐体验。

智能汽车时代软件的机会？智能驾驶到无人驾驶，发展路线清晰，现在L3已进入量产阶段。

硬件终会成熟，产品多样化需软件支撑。

随着智能驾驶技术的不断升级和发展，消费者对于软件越来越看重，软件决定了车内的设施功能，也成为车厂间差异化的关键。

2013年中科创达进入智能驾驶领域，专注于智能座舱的系统解决方案，赋能汽车的数字化。

公司智能座舱产品经过不断迭代更新已经发展成为跨系统融合的智能驾驶仓4.5解决方案，打造了基于SOA架构的融合座舱平台，实现场景和服务的解耦，可快速完成场景服务的开发变更及升级迭代。

智能座舱多样化需求为中科创达带来了什么？发力软件定义汽车，构建集中式的电子电气架构和SOA软件框架已经成为各方的共同目标。

中科创达作为操作系统龙头，有望在功能多样化需求的提升背景下，与车厂形成协同，提升车内功能和性能体验。

投资建议：我们预计21-23年公司归母净利润为6.41、8.63、11.22亿元，公司深度受益智能驾驶升级，看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧风险；下游物联网市场不确定风险；智能网联汽车出货量不及预期。